聚焦热点话题 专家指点迷津 中国金融开放步子不能停不会停

导读：在当前的国际国内经济大势下，中国金融开放的步伐是小步快跑还是停滞不前？股市创新低，是不是对贸易战反应过度？股票估值低，是不是应该进场抄底？

在当前的国际国内经济大势下，中国金融开放的步伐是小步快跑还是停滞不前？股市创新低，是不是对贸易战反应过度？股票估值低，是不是应该进场抄底？正在召开的2018天津夏季达沃斯论坛聚焦这一系列热点话题，且听专家业内指点迷津──

为什么要金融开放？

“先要搞明白中国金融为什么要开放？”国务院发展研究中心原副主任、央行货币委员会委员刘世锦第一个抛出了问题。他自问自答：开放是要解决中国金融体系中存在的突出问题。比如，效率不高。中国金融业创造的GDP占全部GDP的比重达8%左右，而一些金融强国如美国、英国这个比例大概也就7%，甚至还不到。金融业占GDP的比重这么高说明了什么呢？他提到了另外两组数据：中国上市公司全部利润中，银行的上市公司占比大概一半左右；前一段公布的2017年中国进入世界500强的企业大概121家，其中在盈利的企业中，银行业占比也在一半左右，“这几个数据说明在中国银行业和金融体系中，市场准入、竞争等方面可能存在问题，导致了效率不高。”

此外，中国现在中小企业融资难、融资贵比较突出，“通过对外开放，能否引入一些有助于解决这些问题的新的金融业态、金融工具或金融产品？”还有，我们正面临创新和转型升级，哪些金融业态有利于促进中国的创新和转型升级？“我们能否通过开放促进这些问题的解决呢？”事实上，“今年金融开放的步子还是比较大的。”刘世锦说。

“中国金融市场的开放在过去的一年半当中是前所未有的。”摩根大通中国区CEO梁治文表示赞同。他说，摩根大通全程参与了相关法规的修改，包括沪港通、深港通，还有沪港通、深港通每日额度的扩充等等，“我们也在等待伦敦上海通，希望在今年年底可以落地。我们还高度参与商品市场和期货市场，包括上海石油期货。”梁治文说，尤其值得一提的是，资产公司、证券公司还有期货公司取消了外资持股的限制，这绝对是好消息。

贸易战引发资本市场反应过度？

最近，股民们都不敢看股票价位，股市“跌跌不休”是中美贸易战的“功劳”吗？刘世锦认为，贸易战对中国贸易本身形成的直接影响其实并不大，“现在来看比较大的是对人们预期的影响，这个预期的影响包括股市的表现，以及前一段时间汇市的表现。”他指出，市场存在过度反应是正常的，“但是最近我们在想，应对贸易战，最终还是中国要把自己的事情做好。从对外开放角度讲，重要的还是要立足于建设一个高水平的对外开放的体系。金融开放的步子不能停。”

梁治文也是“君子所见略同”：“出现一些情况的时候市场会出现过度反应，尤其资产类别的，是非常敏感的。对中国来讲，需要有一个更好的方法，要让投资者获得长期的信心，尤其是价值投资需要进一步完善。”

股市的话题，朱悦最感兴趣。这位贝莱德集团中国股票投资主管说，“现在市场上的情绪的确比较低迷，已经是2015年的水平了。某些机遇的窗口已经关闭，但是，这又何尝不是一个很好的机会呢。”网上很多人都在议论，眼下中国股票的估值低，外国投资者是不是应该进场抄底呢？朱悦的回答是：“对于外国投资者来讲，亚洲市场他们都非常感兴趣，大家正在寻找机会，这些机会在其他地方没有。”她认为，机构投资者原本就应该有更加长远的眼光，“现在中国资本市场的估值、情绪比较低迷，但从长期来讲，整个市场还是非常好的。”

今后外资占比会有多大？

目前，在中国金融市场上，外资金融机构的分量还是比较轻的，比如，银行只占约1%。那么，从长远来看，外资占比会越来越大吗？比如，到2030年，外资金融机构会占中国金融市场几成份额？老百姓会更多地跟“歪果仁”的银行、券商打交道吧？

梁治文预测，十年后外资占比或可达到百分之十几，“我们希望更深入地参与市场发展，希望中国金融市场不断开放。”

欧盟委员会金融稳定与金融服务资本市场联盟副主席、主管瓦尔迪斯·东布罗夫斯基“吐槽”说，目前欧盟的金融机构在中国市场上的比例也就1%、2%，“过去十年中，这个占比还有所下降，我想应该实施相关的政策，让外资更好地参与进来，要减少障碍，确保新的障碍不会出现。”

朱悦显得更为乐观：“我觉得有潜力升到10%甚至到20%。”针对这一话题，刘世锦则要谨慎得多，他说： “具体的比例我很难说清楚，一个大致的感觉应该比现在高。高到什么程度？这只有留给市场回答，因为这中间有不确定性。如果现在一定要说个什么比例的话，这是对市场本身的不尊重，这个问题让历史来回答。”

记者 岳付玉